Futuro de Boi Gordo

O contrato futuro de Boi Gordo (BGI) é um derivativo padronizado que permite negociar a arroba bovina com antecedência. Ele pode ser usado tanto para hedge, oferecendo previsibilidade de preços a produtores e compradores, quanto para estratégias de especulação no mercado pecuário.

Negociado eletronicamente e liquidado financeiramente, o contrato garante transparência e eficiência às operações.

Características do produto

O contrato futuro de Boi Gordo tem como objeto de negociação bovinos machos com, no mínimo, 16 arrobas de carcaça, até 42 meses de idade. O código de negociação é BGI, e cada contrato representa 330 arrobas, com cotação em reais por arroba (R$/@), com duas casas decimais. A variação mínima de apregoação é de R$ 0,05 por arroba, e o lote padrão corresponde a um contrato.

Os vencimentos ocorrem em todos os meses do ano, sendo o último dia de negociação a sessão anterior ao vencimento. A liquidação é exclusivamente financeira, ou seja, não há entrega física do gado. A negociação ocorre em ambiente eletrônico da B3, o que assegura transparência e padronização.

Para acompanhamento do desempenho, existe ainda o Índice Futuro de Boi Gordo (IFBOI B3), que reflete o retorno total de uma posição comprada no contrato futuro de Boi Gordo, considerando a variação do primeiro vencimento acrescida da taxa DI de um dia. A metodologia inclui a rolagem mensal das posições.

Tributação

Incide imposto de renda sobre o lucro líquido apurado, de acordo com as regras para derivativos. Para operações de mais de um dia, a tributação é de 15%. Para operações de day trade, a alíquota é de 20%.

Aplicações práticas

O Futuro de Boi Gordo pode ser usado em diferentes situações:

• Proteção de preços (hedge): pecuaristas podem travar valores antes do abate, garantindo previsibilidade de receita; já empresas do setor conseguem planejar seus custos de compra.
• Exposição ao mercado de commodities: investidores podem participar das oscilações de preço da arroba, diversificando suas estratégias.
• Operações combinadas: a correlação com o milho permite estruturar posições cruzadas, auxiliando na gestão do risco de margem da atividade pecuária.
• Alternativa com opções: a B3 também oferece opções sobre Futuro de Boi Gordo, que funcionam como seguro de preço — o pecuarista pode usar uma put para garantir valor mínimo, preservando ganhos caso os preços subam.

Estratégias de uso

• Hedge: travar preços de venda ou compra, reduzindo a exposição à volatilidade e trazendo previsibilidade ao fluxo de caixa.
• Alavancagem: ampliar a exposição ao mercado de boi gordo com margens inferiores ao valor total do contrato.
• Mitigação do risco de base: reduzir diferenças entre o preço à vista e o futuro, equilibrando a estratégia de proteção.
• Rolagem de contratos: transferir posições de um vencimento para outro, prática comum em estratégias de hedge de longo prazo.

Pontos de atenção

• Volatilidade: o preço da arroba pode oscilar bastante, exigindo disciplina na gestão de risco.
• Alavancagem: amplia o potencial de ganhos, mas também aumenta as perdas em cenários adversos.
• Vencimentos e rolagem: é essencial acompanhar o calendário de vencimentos e entender o processo de rolagem de contratos.
• Risco de base: a diferença entre o preço físico e o futuro pode impactar a efetividade do hedge e deve ser monitorada de perto.

Quer consultar as informações técnicas sobre este produto?

Acesse: https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/negociacao/commodities/ficha-do-produto-8AA8D0CD95C8AFE30196115C00A725D2.htm

Veja também:

• CRA
• LCA