Opções

As opções são contratos financeiros que dão ao investidor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo por um preço predeterminado até uma data futura.

São instrumentos derivativos amplamente utilizados para diversas finalidades, como proteção da carteira, especulação e alavancagem, sendo reconhecidas pela sua versatilidade e potencial para compor estratégias sofisticadas.

Na B3, as opções podem ser de compra (call) ou venda (put), com estilos de exercício americano — que permite exercer a opção a qualquer momento até o vencimento — ou europeu — que só permite exercer no vencimento.

São negociadas em bolsa por meio de corretoras autorizadas, e seu código segue o padrão B3, combinando o ativo subjacente, a letra do vencimento e o preço de exercício.

Características do produto
Cada contrato de opção representa uma quantidade específica do ativo-objeto, normalmente 100 ações, e sua cotação varia conforme o mercado e a expectativa de preço do ativo subjacente.

A negociação acontece com variação mínima de R$ 0,01, e os meses de vencimento são todos os meses do ano, com a data de vencimento ocorrendo na terceira sexta-feira do mês. Existem também as opções semanais, com vencimento às sextas-feiras.

O exercício é automático se a opção estiver “dentro do dinheiro” na data de vencimento, garantindo maior segurança para os investidores. As opções podem ter liquidação física, com entrega do ativo, ou financeira, com liquidação em dinheiro.

Tributação
Os ganhos obtidos com operações em opções estão sujeitos à tributação, da mesma forma que acontece com as ações. Para operações de mais de um dia, a tributação é de 15%. Para operações de day trade, a alíquota é de 20%.

O recolhimento do imposto é de responsabilidade do investidor, por meio de DARF. Diferente das ações, a isenção para vendas inferiores a R$ 20 mil não se aplica às opções.

Aplicações práticas
As opções permitem ao investidor diversas aplicações no mercado. Podem ser usadas para proteger posições já existentes, por meio de estratégias de hedge que limitam perdas caso o preço das ações caia. Também podem ser utilizadas para especular sobre a direção do preço do ativo, aproveitando movimentos de alta ou queda.

Além disso, estratégias de geração de renda podem ser implementadas, como o lançamento coberto — venda de opções de compra sobre ações já possuídas — que gera prêmio como receita adicional para o investidor.

Estratégias de uso
Investidores podem aplicar as opções em várias estratégias, como compra de calls ou puts para exposição direcional ao ativo; travas de alta e baixa para limitar riscos; lançamento coberto para geração de renda; e operações long & short para aproveitar diferentes cenários de mercado.

Essas estratégias podem ser usadas para complementar uma carteira de ações, oferecer proteção contra volatilidade e potencializar ganhos com menor capital inicial.

Pontos de atenção
É importante lembrar que as opções são instrumentos complexos e apresentam risco de perda total do prêmio investido. Exigem acompanhamento constante do mercado e conhecimento sobre o comportamento do ativo subjacente para evitar surpresas desagradáveis.

Além disso, a liquidez pode variar conforme o ativo e o vencimento, o que pode impactar a execução das operações. Investidores iniciantes devem buscar orientação antes de operar.

Quer consultar as informações técnicas sobre este produto?
Acesse: https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/negociacao/renda-variavel/opcoes-sobre-acoes.htm

Veja também:

• Opções semanais
• Opções flexíveis com CCP